Bitcoin mở phiên sáng 29/10 quanh 81.170 USD trên Binance, gần như đứng yên sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất nhưng để ngỏ khả năng tăng tiếp vào tháng 12. Giá Ether quanh 2.350 USD, còn dòng tiền ETF Bitcoin đã vào ròng hai phiên liên tiếp.
Fed giữ lãi suất, thị trường vẫn tính đến đợt tăng tháng 12
Fed giữ lãi suất mục tiêu ở 3,75–4,00% với tỷ lệ phiếu 10–2. Thống đốc Lisa Cook và Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack bỏ phiếu chống vì muốn tăng thêm 0,25 điểm phần trăm. Đợt tăng hồi tháng 9 là lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023 và được thông qua với tỷ lệ 12–0. Bản tuyên bố lần này mô tả hoạt động kinh tế đang tăng trưởng "mạnh", thay cho mức "vững" của tháng trước, và nói lạm phát vẫn ở mức cao.
Bitcoin phản ứng rất nhẹ, tăng khoảng 0,2% lên quanh 80.950 USD ngay sau thông báo rồi giữ quanh 81.000–81.100 USD. Thị trường đã định giá sẵn quyết định giữ nguyên, nên thứ được chú ý hơn là tín hiệu cho cuối năm: theo công cụ FedWatch của CME, xác suất tăng lãi suất 0,25 điểm trong cuộc họp 8–9/12 lên khoảng 86%, từ 78% một ngày trước đó.
Lợi suất trái phiếu và giá dầu giải thích vì sao kỳ vọng tăng lãi suất vẫn dày. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm quanh 5,03%, kỳ hạn 2 năm quanh 4,73–4,78%. Dầu WTI giao dịch quanh 101,70 USD một thùng và Brent quanh 111,16 USD, trong khi lạm phát tháng 9 của Mỹ ở mức 3,7% so với cùng kỳ. Khi trái phiếu trả lãi cao gần như không rủi ro, tài sản không sinh lời như Bitcoin thường khó thu hút thêm dòng vốn.
Giá các đồng lớn: đi ngang, memecoin biến động mạnh hơn
Trong phiên ngày 28/10, Bitcoin có lúc vượt 81.400 USD khi cổ phiếu chip châu Á tăng mạnh, rồi quay lại quanh 81.000 USD. Ether quanh 2.354 USD, XRP quanh 1,32 USD, Solana quanh 102 USD và BNB gần 760 USD, tất cả biến động trong biên độ vài phần trăm. Memecoin PEPE tăng khoảng 9–10% trong ngày, còn Zcash tăng khoảng 5%.
Futures: thanh lý nhỏ, funding chưa quá nóng
Dữ liệu phái sinh 24 giờ trong phiên châu Á ngày 28/10, tức trước quyết định của Fed, cho thấy tổng thanh lý đạt 183,6 triệu USD, tăng 38% so với ngày trước. Bitcoin chiếm 56,4 triệu USD, Ether 46 triệu USD và Zcash 8,6 triệu USD. Funding rate của Bitcoin ở mức 0,0090% và của Ether 0,0079%, đều dưới mức nền 0,01%. Khối lượng futures toàn thị trường khoảng 163,2 tỷ USD, tăng 7,5%, còn tổng open interest tăng 1,3%. Tỷ lệ lệnh mua chủ động là 50,7%, gần như cân bằng với bên bán.
Ở thị trường quyền chọn, độ lệch put-call kỳ hạn một tuần của Bitcoin giảm xuống dưới 1%, từ gần 10% một tuần trước, cho thấy nhu cầu phòng hộ ngắn hạn đã hạ nhiệt. Các kỳ hạn một, ba và sáu tháng vẫn nghiêng về put.
Dòng tiền ETF: Bitcoin vào ròng hai phiên liên tiếp
Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vào ròng 176 triệu USD trong phiên 27/10, phiên vào ròng thứ hai liên tiếp sau 110,3 triệu USD ở phiên 26/10. Tuần này, tổng dòng vào khoảng 286 triệu USD, nhỏ hơn đáng kể so với chuỗi ba phiên khoảng 1 tỷ USD hồi giữa tháng.
Một báo cáo nghiên cứu mới cho thấy ai đang bán. Chín quỹ phòng hộ và ngân hàng, trong đó có Millennium, Goldman Sachs và Tudor, đã giảm khoảng 68.000 BTC trong các quỹ ETF giao ngay, nhiều hơn mức giảm 48.000 BTC của toàn bộ nhóm nộp báo cáo 13F. Nguyên nhân chủ yếu là chiến lược cash-and-carry (mua ETF, bán khống futures CME để hưởng chênh lệch) hết lời: chênh lệch kỳ hạn gần giảm còn khoảng 0,6 điểm phần trăm trên lãi suất tín phiếu. Trong khi đó, nhánh quản lý tài sản của Morgan Stanley và các quỹ đầu tư quốc gia như Mubadala lại mua thêm. Số liệu 13F chỉ đến hết tháng 6.
Tin đáng chú ý qua đêm
Cổ đông Strategy, công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất, đã thông qua việc trả cổ tức hằng ngày cho bốn loại cổ phiếu ưu đãi với 99,3% phiếu thuận. Cổ phiếu ưu đãi STRC bắt đầu trả cổ tức mỗi ngày từ tháng 11, ba mã còn lại từ tháng 1/2027. Coinbase công bố kết quả kinh doanh quý III vào hôm nay, sau khi doanh thu mảng crypto của Robinhood giảm khoảng 55%, khiến giới phân tích chia rẽ về việc giao dịch có thực sự hồi phục.
Tác động tới trader
Với người giao dịch futures, bức tranh sáng nay là thị trường đi ngang trong lúc rủi ro vĩ mô vẫn lớn. Funding rate dưới mức nền và tỷ lệ lệnh mua bán cân bằng cho thấy vị thế chưa bị dồn về một phía, nên các đợt thanh lý quanh Fed lần này chỉ ở mức 183,6 triệu USD. Tuy nhiên, thanh lý vẫn tăng 38% và Ether chiếm gần một nửa riêng Bitcoin, nên biến động của Ether đáng theo dõi hơn.
Yếu tố cần theo dõi tiếp là lịch dữ liệu của Mỹ: báo cáo việc làm tháng 10 ngày 6/11, lạm phát tháng 10 ngày 10/11 và cuộc họp Fed 8–9/12 kèm dự báo kinh tế mới. Nếu lạm phát hoặc giá dầu tiếp tục tăng, xác suất tăng lãi suất sẽ cao hơn và lợi suất trái phiếu thường kéo theo biến động lớn hơn cho tài sản rủi ro. Dòng tiền ETF cũng cần quan sát: dòng vào ròng nhỏ như tuần này chưa đủ để kết luận về xu hướng.
Anh có thể dùng công cụ tính vị thế và giá thanh lý để kiểm tra mức rủi ro trước khi mở lệnh đòn bẩy trong tuần nhiều dữ liệu vĩ mô, và xem xếp hạng sàn để so phí giao dịch futures.