Intercontinental Exchange (ICE), công ty mẹ của Sàn chứng khoán New York (NYSE), ngày 29/10 công bố ký thỏa thuận chính thức với Trade[XYZ] để đưa thị trường hợp đồng perpetual xây trên hạ tầng Hyperliquid vào khuôn khổ pháp lý của Mỹ. ICE sẽ là đơn vị vận hành độc quyền các thị trường được quản lý của Trade[XYZ] và đầu tư một khoản vốn thiểu số, giá trị chưa được tiết lộ.
Thỏa thuận gồm những gì
Theo thông cáo của ICE, hai bên sẽ dựng một thị trường bán lẻ và cơ chế thanh toán bù trừ riêng, tách biệt hoàn toàn với mảng hợp đồng tương lai và thanh toán bù trừ dành cho tổ chức của ICE. Hyperliquid cung cấp hạ tầng nền, Trade[XYZ] thiết kế và triển khai sản phẩm, còn ICE lo phần sàn giao dịch, thanh toán bù trừ và hạ tầng pháp lý.
Danh mục dự kiến gồm perpetual futures, tức hợp đồng không có ngày đáo hạn, tham chiếu tiền mã hóa, cổ phiếu, chỉ số chứng khoán, hàng hóa, ngoại hối và các tài sản thực khác, giao dịch liên tục 24/7. Khách hàng phải qua xác minh KYC/AML và truy cập thông qua các công ty môi giới hợp đồng tương lai (FCM) trở thành thành viên của nền tảng.
Đây là một bước đi lớn của hạ tầng tài chính truyền thống vào mảng mà lâu nay chỉ các sàn phi tập trung và sàn quốc tế phục vụ trader bên ngoài nước Mỹ.
Bối cảnh: Hyperliquid và thị trường perp
Trade[XYZ] cho biết các thị trường của họ trên Hyperliquid đã xử lý hơn 650 tỷ USD khối lượng giao dịch chỉ sau hơn một năm, và các thị trường do bên thứ ba triển khai hiện đóng góp khoảng một nửa khối lượng của Hyperliquid. Hồi tháng 3, đơn vị này nhận được giấy phép cho hợp đồng perpetual S&P 500 chính thức đầu tiên. Họ cho biết các thị trường hiện có trên Hyperliquid vẫn tiếp tục chạy song song với thị trường mới tại Mỹ.
ICE cho biết hơn 99% lượng tham gia hiện tại của họ là tổ chức, nên mảng bán lẻ là cơ hội hoàn toàn mới. Ông Jeffrey Sprecher, Chủ tịch kiêm CEO của ICE, nói ICE xem thị trường perp là phần bổ sung chứ không thay thế cho thị trường hợp đồng tương lai truyền thống, và sẽ tiếp cận trader qua các nền tảng họ đang dùng, trong đó có liên doanh với OKX, vốn vẫn chờ phê duyệt tư cách môi giới-đại lý và FCM tại Mỹ.
Những điều chưa rõ
Thỏa thuận còn phụ thuộc vào các phê duyệt của cơ quan quản lý, gồm cả những phê duyệt cần để cho phép giao dịch có đòn bẩy. Chưa có mốc ra mắt hay danh sách điều kiện người dùng. ICE cũng cho biết khoản đầu tư này không ảnh hưởng đáng kể tới kết quả điều chỉnh năm 2026 của họ. Trade[XYZ] cho biết sẽ công bố chi tiết sản phẩm, đối tượng đủ điều kiện và thời điểm khi các phê duyệt tiến triển.
Tác động tới trader
Với trader futures, tin này chưa đổi gì ngay hôm nay vì chưa có ngày ra mắt, nhưng nó cho thấy hợp đồng perpetual đang được một tổ chức vận hành sàn lớn của Mỹ xem là sản phẩm bán lẻ chính thống. Nếu được cấp phép, trader tại Mỹ có thể tiếp cận perp trong khuôn khổ có quản lý, thay vì phải dùng sàn ngoài nước.
Về thị trường, Bitcoin giao dịch quanh 80.300 USD, giảm khoảng 0,2% trong 24 giờ theo số liệu trên trang tin cùng thời điểm; trước đó trong ngày BTC từng giảm 1,4% xuống quanh 80.100 USD. Trong khi đó, quyền chọn Bitcoin trị giá khoảng 10,86 tỷ USD sẽ đáo hạn trên Deribit lúc 08:00 UTC thứ Sáu, và độ lệch (skew) 25-delta ngắn hạn nghiêng hẳn về quyền chọn bán với chênh lệch trên 10 điểm biến động, cho thấy nhu cầu bảo hiểm giảm giá đang mạnh. Đó là bối cảnh đáng theo dõi hơn tin cấp phép dài hạn khi nói tới biến động ngắn hạn.
Điều cần theo dõi tiếp: thời điểm và điều kiện phê duyệt, mức đòn bẩy được phép cho khách bán lẻ Mỹ, và việc liên doanh với OKX có được cấp phép hay không. Trader có thể tính trước quy mô vị thế và giá thanh lý bằng công cụ tính vị thế, và xem bảng xếp hạng sàn để so sánh các nền tảng futures.